Bet365- Bet365官方网站- APP下载广州期货1月15日早间期货品种策略

2026-01-16 01:24:20

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　　消息面，据印尼商业报1月14日消息，印尼能矿产部宣布，为维持市场价格稳定，政府计划将2026年的镍产量目标设定在约2.5至2.6亿吨之间，较2025年全年3.79亿吨配额明显削减。原料方面，近日镍铁报价涨至1030元／镍，但缺乏主流钢厂成交消息，此外，近期镍铁转产高冰镍利润较好，镍铁供应压力或减缓；内蒙古高碳铬铁现货价格主要处于8300-8400元/50基吨。供应方面，据Mysteel最新统计，2025年12月国内不锈钢粗钢产量326.05万吨，环比减少23.26万吨；1月排产340.65万吨。成交方面，元旦节后钢厂到货减少，加上部分投机需求释放，社会库存小幅去化，但下游采购仍以刚需采购及低价资源为主。综合而言，印尼政府计划将镍矿配额削减至2.5-2.6亿吨，供应收紧预期预计提振短期不锈钢价格，警惕后续印尼政策实际执行力度不及预期风险。

　　昨日外盘美豆上涨0.36%，国内夜盘豆二上涨0.03%，豆粕上涨0.18%，菜粕下跌0.61%。USDA1月报告上调美国、巴西及全球大豆产量，同时下调美豆出口数据、上调期末库存，报告偏空，美豆下跌。据钢联调查数据显示，截至2026年第2周，全国主要油厂大豆库存上升，豆粕库存下降，未执行合同下降。其中大豆库存713.12万吨，环比增幅0.40%，同比增幅17.96%；豆粕库存104.4万吨，环比减幅10.78%，同比增幅72.68%；豆粕表观消费量为152.12万吨，环比增幅10.03%，同比减幅6.16%。同期沿海地区主要油厂菜籽库存6万吨，环比上周上调6万吨；菜粕库存0万吨，环比上周持平；未执行合同为0万吨，环比上周持平。市场对中加关系存缓和预期，菜系承压，菜粕持续下行。

　　玉米现货表现分化，华北与东北产区稳中有涨，南北方港口稳中有跌，玉米期价震荡分化，近月相对弱于远月。对于玉米而言，近期由于现货表现抗跌，而期价反弹来修复基差，接下来市场将关注两个方面的问题，其一是春节前现货走势，这取决于余粮压力，其他因素还包括渠道库存、国家抛储政策与农户售粮心态等；其二是年度供需格局评估，即结转库存的减量会否超过新作产量的增量，这影响玉米期现货的上方空间。在我们看来，前者由于国家抛储目的更多在于保障供应而非打压价格，而渠道库存依然低于往年同期，预计春节前现货有望保持坚挺；而后者则存在变数，主要源于玉米销售进度数据的差异，但如若现货维持强势，则不排除市场预期随之发生改变。综上所述，我们春节前维持谨慎看多观点，考虑到近月合约基差已有所修复，谨慎投资者可以考虑获利离场，激进投资者可考虑持有前期多单。

　　生猪现货涨跌互现，全国均价上涨0.01元至12.74/公斤，期价多有反弹，近月受现货带动相对强势。分析市场可以看出，当前市场主要关心两个方面的问题，其一是猪价是否已经周期见底，考虑到各家机构数据显示，生猪产能即能繁母猪存栏仍有待去化，农业农村部11月数据尚未公布，但参考2025年四季度猪价和养殖利润来看，可以合理预期能繁母猪存栏能下降至目标位下方。其二是春节前猪价能否持续坚挺，从农业农村部三季度末生猪存栏数据推算，今年1季度生猪出栏量将来到历史同期高位，但这里面变数在于2025年4季度提前释放的出栏量；元旦节前后现货反弹，但节后标肥价差走强，猪价亦有所走弱，再加上春节后的季节性因素，当前市场或难以形成猪价见底/供需趋势改善的一致性预期，但这波反弹可能使得市场反思并重新评估生猪特别是远期供需，故我们倾向于近月更多关注现货走势，而远月或表现相对抗跌。我们维持中性观点，建议投资者单边暂以观望为宜。

　　鸡蛋现货稳中有涨，其中主产区均价上涨0.02元至3.47元/斤，主销区均价持平在3.62元/斤，鸡蛋期价涨跌互现，除近月合约外总体变动不大。对于鸡蛋而言，从卓创资讯301299）与钢联数据可以看出，在产蛋鸡存栏12月继续环比下降，已经进入产能去化阶段，市场会关注淘汰蛋鸡、蛋鸡苗价格及其蛋鸡淘汰日龄三个指标来跟踪判断产能去化进度，目前数据显示，淘汰蛋鸡价格已来到历史同期低位，但蛋鸡苗价格近期反弹，而蛋鸡淘汰日龄仍偏高。当前鸡蛋远月基差、1-5与1-9价差均已经来到历史低位，这与2020年的情况颇为相似，表明市场预期已经先行，但从各家机构数据可以看出，2020年自4月以来就已启动产能去化，而今年10月在产蛋鸡才首次环比下降，这意味着接下来市场矛盾更多在于预期偏差，交易难度相应加大，在这种情况下，我们维持谨慎看多观点，但建议投资者参考现货与基差进行波段操作，即在基差修复后择机入场波段做多。

　　1.12华东部分主港地区MEG港口库存约80.2万吨附近，环比上期+7.7万吨。本周主港计划到货数量约为17.8万吨，到港仍偏高。截至1月8日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在73.93%（环比上期+0.2%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在78.63%（环比上期+2.77%），国内维持高位运行，产量充足。盛虹石化100w停车检修重启推迟、裕龙石化负荷9成，卫星石化180w装置运行中。港口库存仍会回升叠加后续到港货源充足，预计主港累库趋势还将持续。需求来看，下游聚酯小幅回升至90.8%，终端有所走弱。截至1月8日，江浙加弹、织机、印染综合开工率分别降至72%、56%、69%，环比分别下降2%、3%、0%，本周坯布新单氛围及织造端新订单氛围出现局部走弱。

　　1 月 14 日，主力合约 PS2605 小幅续跌，收于 48945 元 / 吨，较上一收盘价跌 0.12%。盘面跌幅收窄，短期情绪缓冲来自两方面：一是双反新政落地带来的边际供应支撑；二是下游电池片、组件因抢出口出现涨价，但这一涨价更多是成本传导所致，暂未形成实质的需求支撑。供应端虽有头部企业减产的消息，若落地有望推动供需去库，但1月20日反垄断整改措施提交截止前，市场情绪仍偏谨慎；叠加行业库存持续上升、新签单暂时搁置，核心矛盾并未得到缓解。当前双反政策属于延续性措施，新增提振力度有限，盘面以弱震荡为主。后续需关注反垄断整改方案落地情况、减产的实际执行进度、成本支撑的有效性，主力合约PS2605参考区间（48000，55000）。